الأصول المرتبطة بالمخاطر المعرضة لنوبة جديدة من التصفية

في المناخ الحالي ، يقوم عدد متزايد من مديري الصناديق بمراجعة محافظ المخاطر الخاصة بهم بحثًا عن المخاطر المرتبطة بالعقارات المتعثرة والأسهم والموارد الطبيعية والمعادن والطاقة البديلة. أثناء مراجعة هذه الاستثمارات ، يجد العديد من المديرين أن العلاقات التي تربطهم الآن بهذه المنتجات لم تخضع لرقابة مشددة كما كانت في السابق. على سبيل المثال ، يتم الآن استخدام العديد من الأدوات المستخدمة في تحليل الارتباط (عملية مقارنة الأوراق المالية التي تشكل جزءًا من المحفظة فيما يتعلق بالمخاطر وعوامل أخرى) على نطاق أوسع بكثير لإنشاء “تقاطعات” أو “تحوطات” تنقل المحفظة إلى أو خارج المحفظة الرئيسية. بينما يمكن استخدام المخططات والبيانات التاريخية لتحديد العلاقات بين الأوراق المالية داخل الصندوق ، فإن الاعتماد فقط على هذا النهج يقدم عددًا من المخاطر الجديدة. من خلال تغيير كيفية إدارة المخاطر ، يفتح المديرون أنفسهم على عالم جديد تمامًا من المخاطر والشكوك. لتجنب هذه المشكلة ، يستكشف مديرو الصناديق خيار استخدام أدوات متطورة مثل تحليل الانحدار المتعدد ، والذي يمكنه أن يأخذ في الاعتبار العديد من عوامل الخطر الرئيسية ، بما في ذلك السعر والوقت والمحفظة والصناعة والقطاع والبلد.

في حين أن تحليل الانحدار المتعدد قد لا يكون قادرًا على تحديد كل عامل خطر ، إلا أنه يمكن أن يقلل بشكل كبير من احتمالية تحديد علاقات ارتباط ضعيفة بالمخاطر. في حين أن الأداء السابق هو أحد أفضل تنبؤات الأداء المستقبلي ، إلا أن الاتجاهات والدورات السابقة يمكن أن تؤثر أيضًا بشكل كبير على عائد الصندوق. يمكن أن يساعد استخدام الانحدار المتعدد لتحليل الاتجاهات والبيانات التاريخية ، بالإضافة إلى بيانات السوق الحالية حول أمان معين ، المديرين على التدقيق في تلال البيانات لتحديد ما يعتقدون أنه علاقة مهمة بين واحد أو أكثر من عوامل الخطر. يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص للمدير الذي عالق في سيناريو “ماذا لو” ، حيث يرغب في الحصول على ضربة سريعة على أحد الأصول المرتبطة به ، ولكن لم يقم بعد بتقييم التأثير الذي كان سيحدث بشكل صحيح على الأداء العام لمحفظة الصندوق.

تعتمد بعض الأدوات المتاحة للمديرين على أسلوب الاستثمار الذي يستخدمونه ، بحيث يمكن تصميمها لتلبية احتياجات المستثمرين الأفراد والمحافظ. على سبيل المثال ، تقدم معظم شركات السمسرة الآن نوعًا من الأدوات التحليلية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتتبع عائدات محافظهم. تسمح هذه الأدوات للمديرين بمقارنة العوائد المتوقعة بناءً على قراراتهم الاستثمارية بالعائدات الفعلية بمرور الوقت. يسمح معظمها للمدير بتغيير الفترة الزمنية وتكرار التحديثات ، مما يجعلها مفيدة بشكل خاص عند إجراء تغييرات على المحفظة دون تأثير جذري على أجزاء أخرى من المحفظة.

يمكن أن تساعد العديد من أدوات إدارة المخاطر هذه أيضًا المدير في إنشاء نهج أكثر استباقية لمحفظة أعمالهم. بدلاً من انتظار الأخبار أو القوى الخارجية الأخرى للتأثير على محفظتهم ، يمكن للمدير اتخاذ خطوات للتخفيف من هذه المخاطر قبل أن تصبح مشكلة. يمكن أن تساعدهم إدارة المخاطر الإضافية في تحسين تقنياتهم الشاملة لإدارة المخاطر ، بالإضافة إلى مساعدتهم على تجنب الأخطاء المكلفة التي يمكن أن تصيب المحفظة المدارة جيدًا.

يجب على المديرين أيضًا النظر في مقدار المخاطر التي يتعرضون لها كجزء من تحليل فئة الأصول. إذا كانت فئة استثمار معينة تحمل جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي مخاطر المحفظة ، فقد لا يحتاج المدير إلى القيام بنفس القدر من العمل لإدارة هذا الجزء من المخاطر. وعلى العكس من ذلك ، إذا كانت فئة الأصول شديدة الخطورة ، فسيتعين على المدير القيام بالمزيد من العمل لإدارة المخاطر الكامنة في فئة الأصول تلك. تحتوي بعض فئات الأصول ، مثل الأسهم ، على تطبيقات منخفضة المخاطر نسبيًا ولكنها معرضة لمخاطر عالية ، مثل التعرض للسوق. لإدارة كلا النوعين من المخاطر ، سيحتاج المدير إلى أن يكون على دراية بفئة الأصول وتطبيقاتها.

تتضمن إدارة المخاطر أيضًا تحديد وتقليل المخاطر المرتبطة بالمحفظة. هناك العديد من الطرق لتقييم المخاطر ، بما في ذلك الصيغ الرياضية والتقديرات من قبل المتخصصين في المخاطر. يجب على المديرين النظر في كل طريقة بعناية لضمان أفضل ملاءمة لمحفظة أعمالهم. قد يؤدي الجمع بين هذه الطرق إلى التقليل من التعرض للمخاطر ، مما قد يؤدي إلى نتائج عكسية في ظروف معينة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي نقص المعرفة بالطريقة التي يجب استخدامها إلى التقليل من المخاطر المرتبطة بالمحفظة.

تتمثل الإستراتيجية الرئيسية لمدير المخاطر في تحديد المخاطر غير الضرورية والقضاء عليها. على سبيل المثال ، قد تحتوي محفظة الأوراق المالية على عدد كبير جدًا من الأسهم غير المربحة. من خلال التخلص من الأسهم التي لا يحتمل أن تجني المال ، يمكن لمدير المخاطر تحسين التعرض للمخاطر الكلية للمحفظة وجعلها أكثر استجابة للتغيرات في السوق. سيكون مدير المخاطر الجيد قادرًا على التوصية بالعدد المناسب من الأسهم للتخلص منه لتقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة. من المهم أن يكون المدير على دراية بحجم المحفظة وما هي الأسهم التي تريدها